证监会2月4日消息，证监会、主席易会满主持召开党委会议，传达学习贯彻国务院有关会议精神，部署维护资本市场稳定工作。会议提出，要加快推进上市公司调研走访工作，切实解决具体困难和问题，加大优质上市公司支持力度。严把上市公司入口关，加大退市力度，大力提升上市公司质量。要深入排查违法违规线索，依法严厉打击操纵市场、恶意做空、内幕交易、欺诈发行等重大违法行为。要鼓励和支持各类投资机构加大逆周期布局，引导更多中长期资金入市。要认真倾听广大投资者的声音，及时回应投资者关切，保护投资者合法权益。

　　点评：证监会近期出台的相关举措，突出了以投资者为本的理念，体现了资本市场的‘性’和‘人民性’，契合资本市场运行本质。大力推进投资端改革，推动提升上市公司可投性，加大对财务造假等打击力度等制度设计，将形成‘以投资者为本’的强大合力，全力维护市场平稳运行和功能正常发挥。

　　1月28日，证监会宣布进一步加强融券业务监管，全面暂停限售股出借，并自1月29日起实施。上周是新政策实施的首周，中证金融的明细数据显示，上周5个交易日，转融券每日融出股票数量逐日下降，从上周一的接近2亿股，降到了上周五近1.5亿股。券商分析师认为，此次转融券阶段性收紧之后，券商融资融券利息收入将会小幅下滑。

　　点评：对于监管政策的调整，不少券商及时作出响应。有的券商对客户战略配售股票出借权限进行限制，同时做好对客户的通知、宣导等投教服务工作。目前公司的系统已实现禁止出借战略配售股票功能。有的券商调整了业务制度、业务合同。

　　随着1月份的结束，2024年首月IPO终止和过会情况也随之揭晓。Wind数据显示，今年1月京沪深交易所超30家公司IPO终止，仅有13家IPO公司成功过会。

　　点评：和去年同期相比，不论是过会数量还是拟募资金额均大幅度下滑，多家公司已历经交易所问询，但仍然主动申请撤回IPO申请材料。

　　5日，央行降准正式落地，向市场提供长期流动性1万亿元。如何影响股债房市？所谓降准，就是通过降低金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例，增加银行可以自由使用的资金。此次降准为央行年内首次，也是2022年4月以来，连续四次降准0.25个百分点后，首次扩大至0.5个百分点。

　　点评：本次降准的时点和规模均较大超出市场预期，体现了央行明确支持实体经济修复目标。1月在现金需求季节性抬升的环境下流动性缺口较大，本次降准落地后预计流动性环境将进一步改善。

　　股票大幅调整后的投资吸引力，已经引起偏债型公募产品的广泛兴趣，此前对股票投资颇为谨慎的债基产品股票仓位创下新低，而今仓位大幅回升的态势凸显出基金经理对权益资产反弹空间的看好，也因此部分偏债基金的股票仓位，出现从0到14%到38%的量变提升。值得一提的是，部分债基在2013年、2019年加仓股票皆因前面连跌三年，也使得配置较高股票仓位的债基当时获得极为耀眼的年度业绩。

　　点评：更大的股票仓位提升则出现在2023年12月末，根据上述产品的四季报显示，其截至2023年末的股票仓位已由9月末的13.91%大幅提升至12月末的38.38%，该债券基金产品这一惊人的股票仓位，甚至已十分接近许多偏股型产品的持仓。

　　A股：1月29日至2月2日，A场震荡走低，沪指2700点失而复得。来自华龙证券数据显示，截至周五收盘，沪指收2730.15点，周跌6.19%；深成指收8055.77点，周跌8.06%；创业板指收1550.37点，周跌7.85%。行业板块涨幅居前的有银行、家用电器、煤炭等，跌幅居前的有计算机、轻工制造、环保等。华龙证券投资顾问麦合木提·木卡热甫表示，沪指五连阴，周五盘中一度百点长阴，且走出2666.33点的新低，均线再次空头排列。春节前仅剩4个交易日，相信最后一周市场会相对稳定。目前流动性风险在逐步释放，多看少动，不盲目追涨杀跌。

　　港股：年初港场回调，资讯科技行业跌幅较大、预期回报率显著提升，引起内、外资净流入，资讯科技等行业处于底部夯实阶段。往前看，稳增长政策密集出台，提升经济增长前景。海外方面，美国经济数据呈现韧性，通胀持续缓解，“软着陆”预期升温，港股流动性将小幅改善。港场更可能是呈现底部震荡向上走势。建议关注港股低风险特征的红利资产，如通信运营商、能源和公用事业等。

　　美股：美股在过去两周持续刷新历史新高。去年四季度，高盛曾给予标普500指数2024年目标价5100点，但如今来看，似乎唾手可得，同时纳斯达克100指数也朝着18000点大关迈进。美国“科技七巨头”（Magnificent 7）的亮眼业绩无疑为美股注入强心剂。截至目前，“科技七巨头”中有六只已公布2023年第四季度的业绩，除了特斯拉（TSLA）外，所有股票均超过了共识销售预期，微软因为AI热潮成为华尔街宠儿，一度在2022年股价腰斩的Meta也已恢复元气，这家市值超万亿美元的公司周五还宣布500亿美元的回购，当日股价飙升超20%。

　　当前A场再次陷入流动性循环连锁负反馈的过程中，这与国内经济基本面与和外部地缘扰动关系都不大，交易生态恶化是主因，2月份是阻断负反馈或风险持续释放的重要观察期，须有强有力的外力干预或扭转预期的实际政策措施，才能修复市场信心。

　　配置上，当前建议继续重点关注优质的红利蓝筹。有类“平准”托底，机构保守化调仓以及国资委考核改革催化的央企红利低波和高股息板块是当下最具共识的主线。在负反馈阻断之后，建议继续关注前期因为流动性冲击而出现估值进一步大幅下修的科技、医药、新能源板块中的绩优蓝筹品种。

　　2月4日晚间，药明康德在公告中强调：公司坚信，药明康德在过去没有、现在和未来也都不会对任何国家构成风险，因此不应在草案中被预定义为“予以关注的生物技术公司”。据参考消息援引外媒报道，一名美国参议院助理和另外三名消息人士日前表示该法案将延期审理。记者通过查询美国国会官网，显示该法案也没有更新的进度。此前，药明生物首席执行官陈智胜对外回应：这只是一个议员的提议，到变成法律是极小概率事件。

　　万物皆周期。长期投资到底要多长？近期，这也成为许多基金经理深入反思的热门线日，传统板块代表陕西煤业盘中创下上市以来最高价。至此，陕西煤业在2016年以来的8年多时间里累计涨逾7倍（后复权，最高价对比最低价，口径下同），表现可谓惊人。同期，新经济代表腾讯控股的累计涨幅则大幅落后，不过腾讯控股也曾于2016年—2021年累计大涨近6倍。两相对比，针对“新与旧”的选择无疑也让基金经理犯难。不少基金经理敢于在2015年之前重仓陕西煤业，但在向往新经济“繁花似锦”的顺势思维中，又在2015年左右对陕西煤业“斩立决”，就此别过牛股。

　　根据目前的新股发行安排，下周仅有1只新股申购，是周四（2月8日）的创业板新股肯特股份。下周是春节前的最后一周，拟网上发行的新股也仅有1只，因此肯特股份可能是兔年的最后一只新股。

　　同方股份（600100）2月4日晚间公告，公司间接控股股东中国核工业集团有限公司（简称“中核集团”）及其一致行动人计划在未来12个月内，通过上交所允许的方式（包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等）增持公司股份，增持金额不超过5亿元，且增持股份数量不超过公司已发行股份总数的2%。

　　杉杉股份（600884）2月4日晚间公告，公司拟以2.5亿元—5亿元回购股份，回购价格不超过18.60元/股。所回购股份将用于出售，逾期未实施出售部分将依法予以注销。

　　三一重能（688349）2月4日晚间公告，公司收到董事长周福贵的提议，在原回购方案公告的基础上加大回购力度，将回购金额上限提高至5亿元，且不低于3亿元。

　　水井坊（600779）2月4日晚间公告，公司董事长范祥福提议公司以0.75亿元—1.5亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励。

　　美利云（000815）2月4日晚间公告，公司原拟以重大资产置换及发行股份购买资产的方式购买天津力神电池股份有限公司持有的天津聚元新能源科技有限公司100%股权和力神电池（苏州）有限公司100%股权，同时拟募集配套资金。综合近期市场环境变化等因素影响，交易各方认为现阶段继续推进本次重大资产重组事项不确定性较大。经审慎研究，公司和交易各方拟协商终止本次重大资产重组事项。

　　药明康德（603259）2月4日晚间发布关于澄清事项的进一步公告，作为一家在亚洲、欧洲和北美均设有运营基地的全球公司，药明康德提供多种一体化研发和生产服务以赋能全球医药和医疗行业。公司既没有人类基因组学业务，公司现有各类业务也不会收集人类基因组数据。而且公司与任何政府或其军事组织均无任何关联关系。公司坚信，药明康德在过去没有、现在和未来都不会对任何国家构成风险，因此不应在草案中被预定义为“予以关注的生物技术公司”。

　　中国神华（601088）2月4日晚间公告，根据内蒙古自治区鄂尔多斯市自然资源局的信息，公司所属神华新街能源有限责任公司新街台格庙矿区新街一井、新街二井采矿许可证获得批准。新街一井采矿许可证所载生产规模为800万吨/年，有效期限为30年（自2024年2月1日至2054年2月1日）；新街二井采矿许可证所载生产规模为800万吨/年，有效期限为30年（自2024年2月1日至2054年2月1日）。

　　金达威（002626）2月4日晚间公告，公司美国子公司DRB拟以现金方式向Viactiv购买其持有的Activ Nutritional，LLC（简称Activ）100%股份权益，交易对价约为1720万美元。Activ主要经营Viactiv®系列骨骼健康、免疫健康和其他膳食营养补充剂咀嚼片等产品，Viactiv®拥有忠诚度高、黏性强的消费群体，是美国钙咀嚼片补充剂品类的知名品牌。

　　京源环保（688096）2月4日晚间公告，公司实际控制人、董事长、总经理李武林提议公司以1000万元—2000万元回购股份，用于股权激励或员工持股计划。

　　绝味食品（603517）2月4日晚间公告，公司拟以2亿元—3亿元回购股份，用于减少公司注册资本，回购价格不超过35元/股。

　　恒锋工具（300488）2月4日晚间公告，公司拟以5000万元至1亿元回购股份，将用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过36.09元/股。

　　普源精电（688337）2月4日晚间公告，公司拟以3000万元—5000万元回购股份，用于股权激励计划，并在回购完成后三年内予以转让。回购股份价格不超过58元/股。

　　南微医学（688029）2月4日晚间公告，公司拟以2000万元—4000万元回购股份，用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过122.9元/股。

　　科力远（600478）2月4日晚间公告，公司董事长张聚东、董事会秘书张飞于2024年2月2日以集中竞价方式增持公司股份。其中张聚东增持公司股份5万股；张飞增持公司股份1.33万股。公司部分董事、监事、高级管理人员合计12人计划自2024年2月2日起3个月内，以集中竞价方式合计增持股份数量100万股以上（含2024年2月2日首次增持数量）。本次增持计划不设价格区间。

　　亚虹医药（688176）2月4日晚间公告，公司控股股东、实际控制人兼董事长PAN KE提议公司以5000万元—1亿元回购股份，用于股权激励及/或员工持股计划。亚虹医药同日公告，董事长PAN KE，董事、董事会秘书兼财务负责人杨明远计划自2024年2月5日起6个月内，通过上交所系统允许的方式（包括但不限于竞价交易和大宗交易等）增持公司股。